越来越多不符合上市要求的公司离开资本市场

近日，南海A退、邦讯退、天首退、德威退等多家退市企业，因销售业绩公布违反规定、会计报表存在重大会计差错等，企业以及相关被告方被深圳交易所公开谴责、批评通报。

对退市上市企业违规行为开展追究责任，不仅展现出了证监会发布“零容忍”的果断心态，更释放出来退市并不是“免罚牌”、对违法违规行为“一个绝不放过”的明显数据信号，一切不守规矩者都需要投入应该有的成本。

从已公布案子看来，一部分企业针对根据退市可免于监管处罚心存心存侥幸。上市企业立在聚光灯下，一举一动热度不减，而一旦避开A股市场，群众给与目光必定大幅减少，有企业心存幻想，企图以虚报发售、财务造假等形式大捞一笔，尽管投入企业暗然退市的代价，但换来的却是盆满钵盈。

但是，被金融市场踢出局，不意味着处罚就到这里。企业虽然从A股市场撤出，其违法违规行为则是既定事实，对企业利益的不良影响已经形成，对投资者损失已导致，并不能因退市而一笔勾销。假如有关被告方圈完钱撤出就可以，损害全归投资者来承担，显而易见有失公正，无论是从情与理方面还是法理学上面不合情理，退市也可能就异化理论为一种捞钱专用工具。监督机构多次强调“零容忍”，恰好是要避免该类现象产生。

上市企业违法违反规定，该退就要退，但是不能一退了之，必须对相关责任人一追到底。例如，要严肃查处出哪位虚假陈述的责任者、哪位财务造假背后八卦掌、哪位损害全体股东的利益元凶等，并立即合理提升惩罚。本次深圳交易所对好几家退市企业追究责任，具有一定警示作用。销售市场期待，将来能进一步进一步，依法作出更多的更具备威慑力的处罚，防止企业违法违规行为由于退市而被遗弃。

退市企业身后通常涉及到不计其数中小股东，守护好中小型投资者利益尤为重要。企业因虚假陈述等原因导致退市，违法盈利通常早已被公司大股东或管理层据为己有，退市并对危害比较有限。而买进有关个股的中小投资者，则要面临资本大幅度出现缩水损失。因此，将来还得继续健全投资者防御机制，推动证券集体诉讼常态化开展，进一步降低投资者维权成本、清扫投资者法律维权阻碍，决不能让中小型投资者为捞钱退市企业的违法违规行为付钱。